Análisis Nacional 12/04/2021

Hoy, en análisis nacional, hablaremos de lo que pasó la semana pasada, la implementación de Basilea III y lo que esperamos para esta semana.

¿Qué ocurrió la semana pasada?

Tal como lo mencionábamos en el anterior artículo, por el lado de datos económicos que fueron publicados, el Banco Central entregó los datos relacionados a la balanza comercial del país para el mes de marzo. En primer lugar, las exportaciones pasaron de $US5.555 millones en el mes de febrero a los US$6.859 millones del mes reportado, de esto, US$4.191 millones corresponden a exportaciones de cobre, metal que, si bien ha bajado de los precios históricos que había alcanzado, se mantiene por encima de la barrera de los US$4 por libra.

Por otro lado, las importaciones del país alcanzaron los US$7.394 millones en el mes pasado, aumentando levemente con respecto a febrero del presente año. Por último, la balanza comercial cayó un 64,5% con respecto al mes de febrero llegando a los $0,5 billones.

En general, podemos observar que los mercados internacionales recuperan de a poco los niveles de consumo y el país aprovecha las ventajas del comercio exterior, creciendo porcentualmente en mayor medida en las exportaciones no mineras versus las que provienen del cobre. Aun así, el ingreso proveniente del metal rojo sigue aumentando y aprovechando los altos precios mencionados anteriormente. No obstante, hay un consenso general en que, por culpa del agravamiento de la pandemia en el país, las cifras relacionadas al comercio con el exterior tenderán a caer para el mes de abril, principalmente porque se espera una menor actividad económica, reducción en la producción nacional y algún impacto sobre el consumo e inversión en los bienes y servicios del extranjero. 

Por otro lado, el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informó que el aumento de la inflación del mes de marzo fue de 0,4%, menor de las expectativas que se tenían, que estaban en torno al 0,5%. Los alimentos y las bebidas no alcohólicas es uno de los ítems que más ha disminuido, además, las comunicaciones también han disminuido en sus precios, mientras que el resto de los componentes del Índice de Precios al Consumidor (IPC) han tenido aumentos leves y esperables. Por último y en términos anuales, el IPC aumentó un 2,9%, lo que se encuentra por debajo del rango objetivo del Banco Central.

Bancos dan sus primeros pasos para incorporarse a los lineamientos de Basilea III

Para entrar en contexto, Basilea III es un acuerdo de un conjunto de reglas o reformas propuestas en el año 2010 y promovidas por el Foro de Estabilidad Financiera, el cual busca fortalecer el sistema financiero y hacer un eficiente manejo de los riesgos a los que se exponen los bancos. Dentro de estos acuerdos se establecieron ciertos criterios respecto al capital requerido para un banco, el apalancamiento, la liquidez y capacidad de fondeo entre otros, los cuales aseguran mayor estabilidad para las entidades bancarias.

Dado lo anterior, varios países del mundo, principalmente las naciones desarrolladas, han ido incorporando estas buenas prácticas vía promoción y obligación por parte de los reguladores locales. En el caso de Chile, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) viene preparando desde algunos años la implementación de esos estándares en las entidades chilenas y se esperaba que este año el país avanzara hacia estos criterios.

 Es así como el día 30 de este mes se espera que la banca chilena entregue un primer reporte de autoevaluación de patrimonio efectivo, el cual incluye metas y una auto clasificación relacionada al riesgo inherente del negocio, la calidad de su directorio y su gestión de riesgos.

La idea de este informe es que permita darle al regulador local una visión amplia sobre los riesgos y situación actual de los bancos del país, y este a su vez podrá darle al banco una clasificación que le permitirá seguir los aspectos más relevantes o preocupantes que conciernen al riesgo de la entidad.

Por último, creemos que la adopción de estos estándares será beneficioso para el sistema económico chileno, no obstante, requerirá ciertos costos y esfuerzos mayores por parte de la banca para poder cumplir con todos estos requerimientos. Además, también implica un nivel de autoevaluación alto, los cuales les permita adaptarse hacia estos nuevos estándares.

¿Qué esperamos para esta semana?

Para esta semana no se publicará ningún dato económico de relevancia, mientras que los mercados estarán a la expectativa del avance del precio del dólar en los próximos días, el cual se ha comportado de manera volátil.

En cuanto a las empresas, ninguna empresa que cotiza en bolsa presentará resultados, puesto que la mayoría de ellas ya lo han hecho. No obstante, bancos con presencia local como JP Morgan, Bank of America y Citigroup, presentarán sus resultados dentro del país austral y podría ser interesante, a pesar de que su actividad en el país no es altamente representativa.